Şirket Evliliklerinin %91’i Başarılı Olamıyor

Kültür Şoku Başarıyı EngelliyorDünyanın önde gelen yönetim danışmanlığı şirketlerinden Hay Group’un yaptığı araştırmaya göre şirket evliliklerinin %90’dan fazlası, kurum kültürlerinin ve organizasyon yapılarının doğru olarak entegre edilememesi nedeniyle başarılı olamıyor. Birleşme ve satınalma tecrübesi olan üst düzey yöneticilerle yapılan araştırma, birleşmelerin sadece %9’unun “tamamen başarılı” olarak değerlendirildiğini ortaya koyuyor. Araştırmanın detaylı bulguları Hay Group’un yakında yayınlanacak Tehlikeli İlişkiler: Birleşme ve Satınalmalar – Bütünleşme Oyunu başlıklı raporunda mevcut. Bu rapor için Hay Group, Avrupa’da son üç yılda gerçekleşen 200’ün üzerinde birleşme ve satınalmayı inceledi. Araştırma, birleşme ve satınalmaların patlama yaşadığı ve ¹1.35 trilyon € gibi inanılmaz bir rakama ulaştığı 2006 senesinin ardından 2007’de de bu sürecin devam edeceğini gözler önüne sererken endişe verici noktalara parmak basıyor. Hay Group Avrupa M&A Direktörü ve raporun yazarı David Derain, son yıllardaki birleşme ve satınalma çılgınlığının sadece ucuz borçlanma olanaklarının ve özel sermayedeki artışa bağlı olarak tetiklenmediğinin, şirketlerin birleşmeler yoluyla büyüme stratejilerinin de bu artışta rol oynadığını belirtti. Derain, birleşme ve satınalmalar için yapılan yüklü yatırımların çoğu zaman beklenen sonuçları getirmediğini vurguladı.Gözardı Edilen Kritik KonularHay Group’un raporuna göre, başarısızlığın ana nedenleri, birleşme ve satınalma öncesindeki değerleme çalışması esnasında ve sonrasındaki entegrasyon stratejisinde gözardı edilen kritik konular.Şirketler birleşme ve satınalma öncesinde finansal ve sistemsel değerlemelere öncelik verirken, süreç için hayati önem taşıyan, organizasyon kültürü, insan sermayesi, şirket yapısı ve kurumsal yönetişim gibi finansal olmayan varlıkların değerlemesini gözardı ediyorlar.Yöneticilerin %93’ü önceliklerinin geleneksel değerleme olduğunu belirtirken, %55’i IT sistem entegrasyonuna odaklandığını belirtiyor. Yöneticilerin %58’i sistem entegrasyonuna fazlaca odaklanmanın, finansal olmayan varlıkların ve kültürün entegrasyonuna yeteri kadar odaklanamamaya yol açtığını itiraf ediyor.Yöneticilerin %54’ü organizasyon kültürü gibi finansal olmayan varlıkları denetlememenin yanlış bir karara varılmasına neden olarak başarısızlık riskini artırdığını düşünüyor. Hay Group Avrupa M&A Direktörü David Derain, yöneticilerin artık, şirketlerin asıl değerinin, stratejik, insana bağlı ve kültürel faktörler gibi şirket bilançosunda görülmeyen, finansal olmayan faktörlerde yattığını fark etmeleri gerektiğini vurguluyor. Derain, finansal olan ve olmayan varlıkları birarada değerlendirip ele alabilen stratejik bir bakışın, birleşme ve satınalmaların başarısında kritik rol oynadığını sözlerine ekliyor.Şeffaf OlmamakDeğerleme sırasında şirketler organizasyon kültürü, insan sermayesi ve şirket yapısı ile ilgili bir raporlama talep ediyorlar. Yöneticilerin %70’i satın alınması düşünülen hedef şirketin kurumsal kültürü ve insan sermayesi ile ilgili bilgi elde etmenin çok zor olduğunu düşünüyor. Yöneticilerin %49’u finansal olmayan varlıklar ile ilgili sağlıklı bir raporlamaya ihtiyaç duyduklarını belirtirken, %66’sı işgücü performansı gibi iç göstergelerin finansal verilerden daha güvenilir olduğunu düşünüyor. Derain’e göre başarılı bir birleşmenin sırrı hedef şirketin kültürü, çalışanları ve yapısı ile ilgili doğru resmi kavrayabilmekte. Araştırma, bu faktörleri gözönünde bulundurmaksızın birleşmeyi planlayan ve uygulamaya çalışan şirketlerin hedeflerine asla ulaşamayacaklarını ortaya koyuyor. Kültür ŞokuYöneticiler finansal olmayan varlıkların denetlenmesi ve entegre edilmesi gerekliliği ile ilgili konuşmaktan öteye gidemiyorlar. Sadece değerlendirme sırasında değil birleşme sonrasındaki entegrasyon stratejisinin bir parçası olarak da bu konuya odaklanma oranı endişe verici düzeyde. Yöneticilerin sadece %13’ü finansal olmayan varlıkların entegrasyonuna yüksek öncelik verdiklerini belirtirken, %70’i bu konuya öncelik vermekte başarısız olduklarını belirtiyorlar.Yöneticilerin %27’si birleşecek şirketlerin kültürel uyumluluklarını analiz ettiklerini belirtirken, %22’si insan sermayesi denetimi yaptıklarını belirtiyor. Burada önemli bir nokta yöneticilerin %59’unun liderlik yetkinliklerini hiçbir şekilde gözden geçirmemiş olmaları. Yöneticilere göre, finansal olmayan varlıkların entegrasyonunun doğru planlanmamış olmasının birleşmenin başarısında ciddi etkisi var: Satın alınan şirketlerde çalışanların %78’i birleşmeyi desteklemeyerek karşı çıkmış, %50’si bunu aktif olarak gerçekleştirmiş. . Tüm bunlara ek olarak, yöneticilerin %38’i birleşme sorası oluşan organizasyon ikliminden memnun olmadıklarını belirtiyor.%22’si ilk aylarda yaşadıklarını “kültür şoku” olarak nitelendirirken, %16’sı daha ileri giderek bu zamanı “siper savaşı” olarak değerlendiriyor.Derain, kültürün bir insan kaynakları değil organizasyon meselesi olduğunun altını çiziyor ve bir birleşmenin başarılı olması isteniyorsa organizasyon kültürünün korunması ve entegrasyon sürecinde doğru olarak ele alınan bir varlık olması gerektiğini vurguluyor.Tehlikeli İlişkiler Raporu HakkındaHay Group’un Tehlikeli İlişkiler: Birleşme ve Satınalmalar – Bütünleşme Oyunu raporu üç aşamalı bir araştırmanın sonuçlarını içermektedir. İlki, Avrupa’da son üç yıl içerisinde şirket birleşmesi veya satınalması yaşamış 200 üst düzey yöneticiyle yapılan görüşmelerdir. İkincisi, aynı dönemde Avrupa’da gerçekleşmiş en büyük 100 birleşme ve satınalmanın incelenmesidir. Sonuncusu ise, Sorbonne tarafından Hay Group adına geçekleştirilen, birleşme yaşayan şirketlerin 300 çalışanıyla yapılan bir araştırmadır.